中国4月消费增速创逾3年新低 补贴政策力度下滑

中国4月消费增速创下2023年以来新低，分析指出，消费品「以旧换新」政策的拉动效果下降，政策透支效应浮现，房地产持续拖累。此外，民众对长期收入预期不确定，使他们对大额消费谨慎。

中国国家统计局18日公布，1至4月，社会消费品零售总额（下简称「社零」）年增1.9%；其中，4月社零年增仅0.2%，为2023年以来的新低。

经济观察报指出，从2023年初到2025年底，反映消费的中国的社零增速一直保持在2%及以上。但进入2026年，社零年增速一路下滑，从1至2月的2.8%到4月的0.2%。

报导引述远东资信研究院副院长张林表示，汽车消费持续走弱是最直接的拖累。其次，房地产持续低迷，财富缩水效应压制家具、家电、建材等居住相关消费。「以旧换新」等政策的边际拉动也有所下滑。

另外，他表示，第一季居民名义可支配收入增速约4.9%，处于较低水平。当前消费疲软的核心原因，更多体现为长期收入能力和长期收入预期的不确定性，这使得居民在大额消费决策上更趋谨慎。

财新网也指出，商品零售是4月社会消费品零售总额走低的主要原因，而这主要受2026年消费品「以旧换新」政策支持力度减弱、前期对需求透支较大、上年同期基数抬升等因素影响。尤其新能源汽车购置税从免征转为减半征收的影响持续显现，汽车类消费降幅扩大3.5个百分点至15.3%。

4月消费增速创新低的同时，1至4月全国固定资产投资年减1.6%，经济观察报引述中国国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说，这表明「供强需弱」的态势仍在进一步发展，这个问题必须高度重视。

国家统计局新闻发言人付凌晖18日在新闻记者会上表示，受上年基数较高等因素影响，商品零售增速有所放缓，但是综合商品零售和服务零售来看，消费平稳增长的态势没有改变。将商品零售和服务零售合在一起初步测算，1至4月年增长3.2%，这一速度与第一季相比保持总体稳定。

本文转自：TNT时报