AI股太吸金 生技股市值比重倒退回2012年水准

AI股太吸金，反而使生技股占市值比重倒退回2012年前的水准。宽量国际资深顾问王冠然指出，由于半导体、电子与AI供应链占台股总市值比重已飙升至近75%，生技股占台股总市值比重反而被稀释至仅剩1.4%，倒退回到2012年前的水准。

不过另一方面王冠然也指出，目前台湾生技公司总市值已达到690亿美元(约合新台币2.2兆元)，创下历史新高，显示产业基本面极其强健。

王冠然认为，若资金从AI与半导体族群向其他板块移动，台湾生技医疗股是唯一具有足够胃纳量与承接能力的产业。他也进一步盘点，台湾资本市场已涵盖超过250家生技公司，完整横跨创新药(大/小分子药、细胞疗法、递送技术)、学名药、原料药、CDMO、高阶医疗器材、医用耗材与智慧设备。

相较之下，同样具备话题性的军工与能源类股，上市柜合计仅约50家左右，相对而言资金承接能力较弱，当资金从过热的半导体与高估值科技股进行轮动时，兼具「刚性需求、政策护航、国际市场落地、关键催化剂收割、资金承接爆发力」的台湾生技股，无疑是未来十年最具资本想像力与国际竞争力的黄金赛道。

王冠然分析，从资本市场角度来看，生技产业具备三大不可替代性：

1. 不受景气循环影响：医疗与健康需求属刚性消费，无论总体经济大环境高低起伏，需求持续成长。

2. 人类对生命追求永无止境：癌症、自体免疫、罕见疾病与抗衰老等未被满足的医疗需求，提供了无可限量的情境与估值空间。

3. 受关键事件驱动：生技股与传统产业上下游链结较弱，股价不像其他供应链会齐涨齐跌，其价值往往由临床解盲、药证取得、国际授权等关键催化剂直接决定，可带来巨大的非线性超额报酬。

本文转自：TNT时报